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不锈钢无缝管上涨助推镍价步步登高

来源:不锈钢无缝管   时间:2019-3-18 14:56:07

  下游不锈钢无缝管涨价加速去库存化进程,叠加镍显性库存不断走低和环保因素持续发酵,镍价仍处于上行通道中。操作上,逢回调买入为主,不建议投资者高位追多。

  

  在5月中旬环保和钢厂检修炒作下,镍价强势突破前期整理平台一路走强,1807合约创出新高。与此同时,市场挤仓风险升温,高持仓和低仓单问题加剧了行情波动。下游不锈钢无缝管涨价加速去库存化进程,叠加镍显性库存不断走低和环保因素持续发酵,在良好的基本面支撑下,镍价强势格局难改。后期镍价演变逻辑或转为由镍铁补涨接棒不锈钢无缝管上涨,助推镍价进一步走高。

  

  供应短缺加剧

  

  当前高持仓和低仓单的矛盾进一步加剧,沪镍1807合约持仓量居高不下,6月初持仓仍高达29万吨,单边交割需求15万吨。而上期所镍库存延续5个月下降态势,可交割库存仅3万吨,与年初相比降幅达45%。根据我的有色网统计,5月底国内可交割库存仅10.25万吨,其中保税区镍板库存5.4万吨,这部分并未报关流入国内。虽然LME镍库存仍位于高位,但镍板库存不足6万吨。乐观估计显性可交割量约16万吨,刚好满足交割需求。然而,今年镍进口盈利窗口迟迟未打开,进口亏损维持在2000—3000左右。虽然上周进口亏损有缩窄的趋势,但是套利窗口并未打开,短期保税区镍大规模流入的可能性较低。今年镍板进口关税由1%上调至2%,加剧了镍板供应的结构性短缺,未来交割货源偏紧是不争的事实。众所周知,金川镍因品质高于俄镍,往往伴随着高升水,而上周五俄镍价格与金川持平,也从侧面验证了现货偏紧的现实。


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